Fechas de Vencimiento Semanales y Mensuales en Opciones
En este artículo, revisaremos las diferentes fechas de vencimiento que podemos encontrar en el mercado de opciones, y aprenderemos a buscar aquellas opciones que tienen una fecha de vencimiento más cercana.
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¿Cuál es la fecha de vencimiento por defecto de una opción?
Cada vez que accedemos a una cadena de opciones, dependiendo del tipo de opción que estamos observando, veremos que lo más común es encontrarnos con contratos de opciones que expiran cada mes y normalmente al tercer viernes del mes actual.
Esta suele ser la regla general para casi todas las opciones sobre acciones que podemos encontrar en el mercado.
Cuando se decide que una acción es lo suficientemente popular entre la comunidad inversora como para crear opciones sobre la misma, veremos que lo más normal es que se introduzcan con fechas de vencimiento para cada mes.
Sin embargo, a veces, cuando algunas acciones son extremadamente populares entre los inversores, podremos encontrar contratos de opciones que expiran todos los viernes de cada semana con una gigantesca cantidad de volumen e interés abierto en cada uno de los contratos.
Esto se hace normalmente sobre aquellas acciones más negociadas y las que ya tienen un volumen considerable de transacciones en el mercado de valores.
Por ejemplo, cuando la empresa Beyond Meat salió a bolsa para el público general, en sus cadenas de opciones se podía seleccionar contratos cuyo vencimiento era semanal. Esto se dio porque se esperaba que la comunidad inversora estuviera pendiente de esta acción en concreto, debida a su importancia.
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¿Pero por qué razón iba un inversor a tratar con fechas de vencimientos más cercanas?
Normalmente, las acciones que tienen una fecha de vencimiento semanal también tienen una mayor volatilidad, creando así más oportunidades cuando queremos comprar o vender opciones financieras.
Por ejemplo, si fuéramos a vender opciones, deberíamos buscar las que tienen una fecha de vencimiento más cercana porque los efectos de la griega theta son más fuertes cuando se acerca el vencimiento. Además, las posibilidades de que el subyacente se mueva en nuestra contra son menores. Eso significa que, como vendedores, tomaremos eso como una ventaja.
Personalmente, sólo vendo opciones sobre acciones que tienen una fecha de vencimiento semanal, porque es mucho más fácil obtener un beneficio que en las fechas de vencimiento mensuales comunes. Además, es mucho más rápido.
¿Cómo sé si una acción tiene fecha de vencimiento semanal?
Si lo que estamos buscando es opciones con fechas de vencimiento para cada semana, es inviable identificarlas en las cadenas de opciones una por una.
Lo mejor que podemos hacer es consultar una lista disponible en la página web del CBOE. Allí se pueden consultar todas las acciones u opciones de ETF que vencen cada semana, incluyendo la fecha exacta.
¿Existe alguna empresa o ETF con una fecha de vencimiento menor a una semana?
Si todavía piensas que una fecha de vencimiento semanal es lenta, hay un ETF que nos proporcionará una fecha de caducidad de dos días. Este es el Fideicomiso SPDR S&P 500, que es un ETF que replica al índice S&P 500. Este el ETF más grande del mundo entero y es el más negociado. Su ticker es SPY.
La gran ventaja que nos da es el alto volumen, el bajo spread que existe entre los lados compradores y vendedores de la opción al momento de operar, y en general la baja volatilidad.
En el SPY, podemos operar opciones que expiran cada lunes, miércoles y viernes de cada semana, así que si lo que necesitas es operar con fechas de vencimiento cortas, ya sea vendiendo o comprando, te recomiendo echarle un vistazo.
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Reflexión final sobre las distintas fechas de vencimiento
En cualquier caso, ya sea que esté vendiendo o comprando con un call o con un put, siempre deberíamos calcular la prima de la opción para asegurarnos de que estamos pagando la cantidad exacta y esperada.
Si necesitas una calculadora que te ayude a mejorar tu precisión a la hora de calcular los precios de las primas, puedes descargarte la nuestra accediendo a nuestra Guía de Opciones gratuita aquí:
