Opción Out of The Money – La Opción Financiera con Más Riesgos y Beneficios
Una opción Out of The Money es uno de los tres diferentes estados en los que nos podemos encontrar una opción financiera atendiendo a la relación entre el precio del subyacente y el precio de strike.
En esta guía vamos a aprender qué es exactamente una opción Out of The Money, veremos diferentes ejemplos de opciones Out of The Money y responderemos a otras cuestiones tales como que ocurre con una opción cuando esta expira Out of The Money o qué significa comprar una opción Out of The Money
Tabla de contenidos
Comencemos por lo más básico, que es…
¿Qué es una opción Out of The Money?
Una opción Out of The Money es uno de los tres principales estados en el que podemos encontrar un contrato de opciones atendiendo a la relación entre el precio de strike y el precio del activo subyacente con el que estamos tratando en la cadena de opciones.
Se trata del tipo de opciones más baratas que podemos encontrar en el mercado, en comparación con las opciones In The Money y las At The Money.
A las opciones Out of The Money también se las conoce como opciones OTM por sus siglas en inglés, y son las más baratas del mercado de opciones debido a que sólo tienen valor extrínseco formando su precio.
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¿Entonces cual sería una opción call Out of The Money?
Diremos que tenemos una opción call Out of The Money cuando el precio de strike se encuentra por encima del precio del subyacente en ese momento. Veamos la siguiente imagen para entender esto mejor.
Un ejemplo de una opción call Out of The Money
Supongamos una compañía cuyo precio de la acción se encuentra hoy a valor de 60$.
Todos aquellos precios de strike que se encuentran por encima de ese valor se les conoce como opciones Out of The Money, tal y como representa la tabla anterior.
Recordemos que las opciones Out of The Money son más baratas que cualquier otro tipo de opciones call. Si decidimos comprar una opción Out of the Money y ejercerla de inmediato estaríamos obteniendo una operación perdedora, puesto que habríamos pagados por unas acciones que tienen un precio mayor al precio actual de mercado.
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¿Qué es una opción put Out of The Money?
En este caso, diremos que tenemos una opción put Out of The Money cuando los precios de strike se encuentran por debajo de los precios actuales del subyacente.
Un ejemplo de una opción put Out of The Money
Si las acciones de una compañía cualquiera estuvieran a dia de hoy a valor de 60$, todos aquellos precios de strike que se encontrasen por debajo de ese valor serán opciones Out of The Money put.
Funciona exactamente al contrario que con las opciones call.
Un ejemplo de una opción Out of The Money con más detalles
Supongamos que queremos comprar una opción Out of the Money de tipo call de la empresa Costco Wholesales.
Tras realizar el pertinente análisis técnico, hemos determinado que el precio de la acción va a subir a valor de 400$ en unos meses. A día de hoy, el precio es de 350$ por acción.
Si ahora decidimos comprar una opción Out of the Money cuyo precio de strike se encuentra varios dólares por encima del precio actual, estaremos pagando una cantidad mucho menor que con cualquier otro tipo de opción.
Esta es la razón principal por la que comprar una opción Out of The Money. Si estamos seguros de que los precios van a incrementarse a 400$, podríamos comprar las opciones cuyos precios de strike son de 370$.
En el caso de una opción Out of The Money put funciona al contrario.
Si el precio de la acción de Costco Wholesales se encuentra hoy a valor de 350$, cualquier tipo de strike que se encuentre por debajo de ese valor se le considerará una opción Out of The Money. Si decidiéramos comprar una opción Out of The Money cuyo precio de strike es de 330$ y la ejercemos en el acto, obtendremos una posición corta con una pérdida de 20$, de manera que no tendría sentido ejercerla.
La idea principal es comprar una opción Out of The Money tipo put con la intención de que los precios de las acciones caigan por debajo del precio de strike antes de la fecha de vencimiento. En caso contrario, el comprador no obtendrá ningún tipo de beneficio.
¿Pueden ser ejercidas las opciones Out of The Money?
Técnicamente, sí. Sin embargo, no tiene mucho sentido tal y como hemos visto en los ejemplos anteriores puesto que estaríamos pagando una acción a un precio mayor de lo que la podríamos comprar en el mercado de acciones como tal.
¿Pueden ser las opciones Out of The Money asignadas?
Si, aunque es bastante improbable por las razones que ya hemos visto.
¿Qué es lo que pasa cuando una opción expira Out of The Money?
La gran desventaja para el comprador de opciones Out of the Money es la siguiente. Cuando el precio del subyacente no supera al precio de strike antes de la fecha de vencimiento, la opción Out Of The Money pierde todo su valor.
En estos casos deberemos asumir que el contrato de opciones va a expirar sin valor y que nuestra prima va a ser perdida.
Sin embargo, en el lado vendedor de una opción Out of The Money, la pérdida del comprador se convierte en la ganancia del vendedor. Siempre y cuando el precio no alcance el valor del precio de strike, el vendedor mantendrá la prima de la opción que el comprador le pagó.
¿Cómo calcular el precio de una opción Out of The Money?
La mejor forma de calcularlo es empleando una calculadora de opciones que sea capaz de emular el modelo de Black-Scholes. Si necesitas una, puedes descargar nuestra calculadora gratuita junto con nuestra guía de opciones aquí
Si quieres ver la comparación entre la rentabilidad de una opción Out of the Money frente a otra In The Money, tenemos un artículo en el que enfrentamos una operación desde ambas perspectivas aquí.
